文章目录：
11月债市“跌跤”迎两年来最动或因情绪面冲击所致
1、月以来，债市居然“跌跤”，迎来两年来最大调整，一众稳健型产品受波及，不少投资者持有的债券型公募基金产品和银行理财产品遭遇大幅净值回撤。 此次债市“跌跤”让债券投资者猝不及防，产生较大赎回压力，市场出现明显负反馈。
2、“11月以后，伴随资金中枢提升，债券出现了第一波调整以及公募和理财赎回潮。12月又出现第二波赎回潮，赎回负反馈导致信用债市场出现抛售行为，这是理财净值化带来的债市波动放大器效应。
3、这两个基本面利空因素对债券市场造成一定冲击，催化债券资产价值下跌。债券市场去杠杆。债券市场投资者可以以低回购借入短期资金，再买入较高收益率的长期债券，赚取期限错配的利差，从而在债券市场加杠杆提高收益。
4、据华安证券测算，截至12月2日，债市杠杆率约为1043%，较前一周五减少0.24pct，较周一减少0.18pct，周内先下后上。
5、宏观方面看，导致本轮债券市场出现大幅波动的原因主要有三个：首先，海外通胀出现拐点，全球大类资产开始出现切换的迹象。近几个月美国房地产和消费等宏观数据走弱，表明美国经济开始出现下行态势。
国债期货为什么一直跌?
1、国债期货跌说明国债收益率上升，也反映了资金环境变得紧张。
2、当国债价格下跌时，投资者购买国债的成本较低，收益较高；国债期货下跌的主要原因是市场资本环境紧张，资本供应不足时市场上升，导致国债需求下降，导致国债期货价格下跌。货币和商品一样，价格取决于供求关系。
3、如果国债期货暴跌的话，很可能是债务非常庞大，主要原因是由于现金流匮乏，导致国债下跌，这个时候杠杆和风险非常大。
4、国债期货价格下跌直接导致国债收益率上升，同时反映了资金供给状况趋向于紧张。国债期货是中国金融期货交易所上市的期货品种之一，主要标的为2年期、5年期、10年期国债期货，开通国债期货需要满足较高的门槛。
5、国债期货暴跌说法很多，原因一和蒙代尔的不可能三角有关，“不可能三角”即一个不可能同时实现资本流动自由，货币策的独立性和汇率的稳定性。也就是说，一个只能拥有其中两项，而不能同时拥有三项。
.11.14国债期货下跌原因
原因。年11014国债期货下跌的原因是。债市已经连续上涨较长时间，有短线止盈的压力，也有资金趁机离场。受影响，对经济的看法比较悲观，而随着美国加息的影响，资金也被分流。
经济不确定性增加 年，由于国内外经济形势的不确定性，投资者情绪变得谨慎，对近债券基金的投资兴趣减少，从而导致近债券基金的价格下跌。
债券基金下跌的原因有：债券基金除了投资国债，还有地方债和债，如果企业出现债务危机，到期不能兑付，则相当于投资亏损，债券基金就会下跌。
国债价格与收益率呈反向关系，而国债期货价格与国债现券价格正相关，因此国债期货价格下跌意味着国债收益率的上升。而国债收益率的上升在经济层面上则意味着融资成本的上升。
从十年期国债期货下跌的原因来看目前市场普遍认同的原因就是第一种市场将上行。从今天上海银行间同业拆放Shibor走势来看隔夜拆借上涨了50基点也佐证了这一点。
国债期货的价格由国债现货的持有成本决定。也就是说，期货价格取决于现货价格和持有现货至交割日之间的成本，否则市场将会出现套利行为，而套利行为的大量涌现又将使得套利无利可图，从而使期货价格至均衡价格。
国债期货跌说明什么
1、国债价格与收益率呈反向关系，而国债期货价格与国债现券价格正相关，因此国债期货价格下跌意味着国债收益率的上升。而国债收益率的上升在经济层面上则意味着融资成本的上升。
2、从十年期国债期货下跌的原因来看目前市场普遍认同的原因就是第一种市场将上行。从今天上海银行间同业拆放Shibor走势来看隔夜拆借上涨了50基点也佐证了这一点。
3、债券基金除了投资国债，还有地方债和债，如果企业出现债务危机，到期不能兑付，则相当于投资亏损，债券基金就会下跌。
国债期货下跌意味什么
1、国债期货以国债现货为基础，其价格最终由现货市场决定。而且其专业性强，波动小，上市初期参与者规模有限。国债期货的下跌说明现券的收益率在上升，表明目前国债供大于求，想花更大成本发行国债。
2、国债价格与收益率呈反向关系，而国债期货价格与国债现券价格正相关，因此国债期货价格下跌意味着国债收益率的上升。而国债收益率的上升在经济层面上则意味着融资成本的上升。
3、因此，国债期货下跌可以理解为对应着国债收益率的上升。而中国的国债期货对应标的是5年和10年期的国债，其下跌意味着长期（5年期和10年期）的上升。
4、是债券市场遭遇大幅下跌使得很多债基和券商加大在期货市场保值力度，对冲现券市场 的下跌风险。且由于债券组合可以通过国债期货实现久期调整，这意味着国债期货下跌是在部分化解和缓冲现券市场性下跌的风险。
5、当财收支状况良好出现盈余时，就会在国债市场上买进国债，从而国债的需求，促使价格上涨。反之，当财收支状况恶化，出现赤字时，就会增加国债的发行来弥补赤字，这样就会增加国债的供给，促使价格下跌。
国债期货下跌意味着什么?
1、国债价格与收益率呈反向关系，而国债期货价格与国债现券价格正相关，因此国债期货价格下跌意味着国债收益率的上升。而国债收益率的上升在经济层面上则意味着融资成本的上升。
2、因此，国债期货下跌可以理解为对应着国债收益率的上升。而中国的国债期货对应标的是5年和10年期的国债，其下跌意味着长期（5年期和10年期）的上升。
3、这几天连续的暴跌已经是历史比较罕见的，并且前几天的暴跌后开始出现了大量的理财赎回，迫于净值压力导致很多产品不得不在二级市场抛售，形成了恶性循环。
4、业内人士认为，作为现券市场的映像市场，国债期货跌停的原因，是债券市场遭遇大幅下跌使得很多债基和券商加大在期货市场保值力度，对冲现券市场 的下跌风险。
5、当财收支状况良好出现盈余时，就会在国债市场上买进国债，从而国债的需求，促使价格上涨。反之，当财收支状况恶化，出现赤字时，就会增加国债的发行来弥补赤字，这样就会增加国债的供给，促使价格下跌。
